M’hammed Kabbaj milliardaire ? La hausse spectaculaire de la valeur de sa participation dans SGTM place le patron du groupe de BTP dans une nouvelle catégorie financière. Selon les données de marché citées, ses 22,2 millions d’actions valent désormais près de 15,87 milliards de dirhams, soit environ 1,72 milliard de dollars.
Pourtant, cette fortune potentielle n’apparaît pas encore dans les principaux classements internationaux des grandes fortunes.
M’hammed Kabbaj milliardaire grâce à SGTM ?
M’hammed Kabbaj détient personnellement 22,2 millions d’actions de SGTM, soit environ 37 % du capital de la société. Au cours de 715 dirhams par action, la valeur théorique de cette participation atteint :
22,2 millions × 715 DH = 15,87 milliards de DH.
Au taux de change utilisé par Billionaires.Africa, cette participation représente environ 1,72 milliard de dollars.
Il s’agit toutefois d’une fortune calculée sur la valeur boursière de sa participation, et non nécessairement d’une fortune disponible en liquidités.
SGTM propulse la valeur de sa participation
L’élément déterminant est l’évolution de SGTM sur la Bourse de Casablanca.
La Société générale des travaux du Maroc évolue dans les infrastructures et la construction, deux secteurs qui bénéficient actuellement d’importants investissements au Maroc.
Le développement des infrastructures, les grands projets liés à 2030 et les besoins croissants en construction renforcent l’intérêt des investisseurs pour ce type d’entreprise.
Cette évolution explique en partie pourquoi la capitalisation boursière de SGTM permet aujourd’hui de valoriser très fortement la participation de son principal actionnaire.
Une fortune supérieure au milliard de dollars
Avec une participation valorisée à environ 1,72 milliard de dollars, M’hammed Kabbaj entre mathématiquement dans la catégorie des personnes dont les actifs cotés dépassent le milliard de dollars.
Mais il faut faire une distinction essentielle.
Être milliardaire selon la valeur d’une participation boursière ne signifie pas disposer d’un milliard de dollars en liquidités.
La valeur peut évoluer chaque jour en fonction du cours de l’action.
Si SGTM progresse en Bourse, la valeur théorique de la participation de Kabbaj augmente. À l’inverse, une baisse du cours réduit mécaniquement cette valorisation.
C’est précisément pour cette raison que les classements internationaux utilisent des méthodologies plus larges pour calculer les fortunes personnelles.
Pourquoi Forbes ne compte-t-il pas encore M’hammed Kabbaj ?
L’absence de M’hammed Kabbaj dans les classements de Forbes ne signifie donc pas nécessairement que la valorisation de sa participation est fausse.
Les classements des grandes fortunes reposent sur une estimation globale du patrimoine : participations cotées, sociétés privées, immobilier, dettes et autres actifs connus.
Une participation cotée représente néanmoins un élément particulièrement facile à valoriser puisque son prix est public.
Dans le cas présent, la valeur de la participation de Kabbaj peut donc être calculée à partir du nombre d’actions détenues et du cours de SGTM.
Le Maroc compte déjà plusieurs grandes fortunes
Le dernier classement Forbes consacré aux grandes fortunes marocaines met notamment en avant Othman Benjelloun, Aziz Akhannouch et Anas Sefrioui.
L’apparition potentielle de M’hammed Kabbaj dans cette catégorie illustrerait surtout la montée en puissance de nouvelles fortunes issues de l’industrie et des infrastructures.
Elle refléterait également une transformation du paysage économique marocain : les grandes fortunes ne reposent plus uniquement sur la banque, l’immobilier ou la distribution.
Les infrastructures deviennent elles aussi un puissant générateur de valeur.
SGTM : une entreprise au cœur des grands chantiers marocains
La trajectoire de SGTM est particulièrement intéressante dans ce contexte.
Le Maroc accélère ses investissements dans les infrastructures à l’approche de plusieurs échéances stratégiques, notamment la Coupe du monde 2030.
Routes, autoroutes, infrastructures sportives, ouvrages publics, équipements urbains et projets industriels créent un environnement favorable aux entreprises capables de réaliser des projets complexes à grande échelle.
Cette dynamique donne donc une importance particulière à la valorisation boursière de SGTM.
M’hammed Kabbaj milliardaire : une fortune encore théorique
Le terme « milliardaire » mérite donc d’être utilisé avec précision.
Sur la base du cours de 715 DH retenu dans les données citées, les actions détenues personnellement par M’hammed Kabbaj valent environ 15,87 milliards de dirhams.
Mais cette somme correspond à une valorisation boursière, pas à une somme disponible sur son compte bancaire.
Une vente massive des titres pourrait d’ailleurs influencer le cours de l’action et donc modifier la valeur finale obtenue.
Le chiffre de 1,72 milliard de dollars doit donc être compris comme une estimation de la valeur de sa participation à un instant donné.
Une nouvelle fortune marocaine à surveiller
L’histoire de M’hammed Kabbaj milliardaire illustre finalement un phénomène plus large : la Bourse de Casablanca commence à faire émerger des fortunes dont la valeur peut être mesurée quotidiennement.
Si SGTM poursuit sa progression et si la participation de Kabbaj reste inchangée, sa fortune théorique pourrait continuer à évoluer.
Mais avant de l’intégrer définitivement aux grands classements internationaux, il faudra disposer d’une estimation consolidée de l’ensemble de son patrimoine.
Une chose est déjà certaine : à la valorisation actuelle de SGTM, M’hammed Kabbaj n’est plus seulement un grand entrepreneur marocain. Il est devenu l’un des actionnaires individuels les plus riches du Royaume sur la seule base de sa participation cotée.
Sources externes :
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