قد يولّد منجم بومادين ما يقرب من 11 مليار دولار أمريكي من الإيرادات على مدى أربعة عشر عاماً. وقد أعادت شركة Aya Gold & Silver تقييم الآفاق الاقتصادية لهذا المشروع المغربي للذهب والفضة والزنك والرصاص بشكل كبير.
نشرت المجموعة الكندية تقييماً اقتصادياً أولياً جديداً للمشروع في 9 سبتمبر 2026. وتقدر الآن الإيرادات التراكمية لبومادين بنحو 10.995 مليار دولار، مقارنة بـ 6.991 مليار في الدراسة السابقة.
منجم بومادين: ارتفاع كبير في الإيرادات
تُظهر الدراسة الجديدة تحسناً واضحاً في الآفاق الاقتصادية للمشروع.
ترفع Aya Gold & Silver الآن العمر الافتراضي المتوقع للتشغيل إلى 14 عاماً مقابل 11 عاماً في الدراسة السابقة. ويصاحب ذلك ارتفاع مهم في الإيرادات المتوقعة.
تقدر المجموعة أيضاً القيمة الحالية الصافية بعد الضرائب للمشروع بحوالي 3.5 مليار دولار في سيناريو الأساس. ويبلغ معدل العائد الداخلي 93%.
ومع ذلك، تستند هذه الأرقام إلى تقييم اقتصادي أولي، ولا تشكل ضماناً للنتائج المستقبلية للمَنعَم.
مشروع مغربي متعدد المعادن
يُعدّ منجم بومادين مشروعاً متعدد المعادن يقع في المغرب.
يعتمد نموذجه بشكل أساسي على الذهب والفضة، إضافة إلى الزنك والرصاص. تخطط Aya لاستغلال سطحي وتحت أرضي، وإنشاء مصنع تعويم تقليدي.
من المتوقع أن ينتج المشروع ثلاثة خامات مركزة قابلة للتسويق: الزنك والرصاص والبيريت. ووفقاً لآيا، يشكل الذهب نحو 57% من الإيرادات والفضة 30%، بينما يكمل الزنك والرصاص النسبة المتبقية.
463 مليون دولار استثمار أولي
يتطلّب تطوير بومادين استثماراً أولياً كبيراً.
تقدر Aya Gold & Silver نفقات الاستثمار الأولية بنحو 463 مليون دولار. وتخطط الشركة لسعة معالجة تبلغ 2.9 مليون طن سنوياً.
كما تُظهر الدراسة الاقتصادية الحالية فترة استرداد قصيرة بشكل ملحوظ.
تشير Aya إلى فترة استرداد رأس المال تبلغ 0.7 سنة في سيناريو الأساس بعد الضرائب. وتبقى هذه التنبؤات مرتبطة بالافتراضات المعتمدة في الدراسة.
دراسة تعيد تقييم بومادين بقوة
تفوق التقييم الجديد بكثير الأرقام الواردة في الدراسة السابقة.
في عام 2025، قدّرت Aya عمر المنجم بـ 11 عاماً وكانت تُقَدّر إيرادات المشروع بنحو 7 مليارات دولار وفق معطيات الدراسة آنذاك. تأخذ الدراسة الأولية الجديدة بعين الاعتبار فترة تشغيل أطول، وإنتاجاً قابلاً للدفع أعلى، وافتراضات جديدة لأسعار المعادن.
تُشير المجموعة أيضاً إلى تحسّن في استرجاع الذهب والفضة تجارياً.
بومادين ما يزال في طور التطوير
رغم هذه التوقعات، لم يدخل منجم بومادين بعد مرحلة الإنتاج. وتواصل Aya Gold & Silver حالياً الأعمال المرتبطة بدراسة الجدوى، التي تسعى لإتمامها في حدود نهاية 2027.
يمتلك المشروع رخصة منجمية تغطي جزءاً من المنطقة المستكشفة. وتواصل Aya أيضاً حملات الحفر لتقييم الإمكانات الأوسع للمنطقة.
بين ماي 2022 وديسمبر 2025، تشير المجموعة إلى أنها أجرت 1,078 عملية حفر بإجمالي يزيد على 353,000 متراً.
إمكانات تتجاوز المنجم الحالي
تعتبر Aya بومادين أحد الأصول الأساسية في محفظتها التنموية بالمغرب.
تمتلك المجموعة 85% من المشروع، بينما تملك الوقفية الوطنية للهيدروكربورات والمناجم (ONHYM) النسبة المتبقية البالغة 15%. وتبلغ المساحة المشمولة بالتصاريح والرخص 341 كم².
تقدّر الشركة أن أعمال الاستكشاف قد تزيد من موارد الحوض مستقبلاً.
في الوقت الراهن، يعكس رقم ما يقرب من 11 مليار دولار قيمةً اقتصادية متوقعة. وستعتمد ترجمة هذه القيمة إلى واقع على المراحل التقنية والمالية والتنظيمية المقبلة.
المصادر الخارجية:
لا تفوتوا أي شيء من أخبار الجالية!
اشترك في نشرتنا الإخبارية القادمة لتتلقى أدلةنا العملية ونصائحنا (الإجراءات، الاستثمار) وأهم أخبار المغتربين المغاربة مباشرةً في بريدك الإلكتروني.
